Die Ergebnisse der Bank of America für das zweite Quartal übertrafen die Schätzungen der Analysten. Dick Bove, Finanzstratege der Odeon Capital Group, sagte gegenüber Yahoo Finance Live, dass die Ergebnisse der BofA zeigen, dass "die Zahlen im Jahresvergleich ziemlich gut aussehen, aber im Quartalsvergleich zeigen sie, dass sich eine gewisse Schwäche entwickelt." Bove sagt auch, dass die großen Banken "den gleichen Stress" bei den Einlagen spüren. "Die Banken betrügen die Einleger. Im Grunde genommen haben die Banken diesen riesigen Gewinn durch etwas erhalten, mit dem sie nichts zu tun hatten, nämlich die Erhöhung der Zinssätze durch die Fed, und sie haben ihn nicht an ihre Einleger weitergegeben", sagte Bove in dem Interview. Bove fügt hinzu: "Das Ergebnis ist, dass sogar die großen Banken einen Rückgang der Einlagen verzeichnen."

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DIANE KING HALL: Die Bank of America hat heute Morgen mit ihren Ergebnissen die Erwartungen der Börse übertroffen. Der Gewinn stieg im Jahresvergleich und im zweiten Quartal um 19 % auf 7,4 Milliarden Dollar oder 0,88 Dollar pro Aktie. Das liegt über den Erwartungen von $0,84 pro Aktie.

Der Nettozinsertrag der BofA stieg ebenfalls um 14 % und lag mit 14,2 Mrd. $ über den Erwartungen. Aber es bleibt tatsächlich hinter dem 44%igen Anstieg von JP Morgan in der letzten Woche zurück. Brian Moynihan bezeichnet es als "eines der stärksten Quartale in der Geschichte des Unternehmens". Verpassen Sie natürlich nicht unser Interview mit dem CEO der Bank of America um 15 Uhr Eastern Time.

Für die Analyse der Quartalsergebnisse haben wir Dick Bove, Finanzstratege der Odeon Capital Group, gewinnen können. Dick, vielen Dank, dass Sie wieder einmal bei uns sind. Kommen wir also gleich zu den heutigen Ergebnissen der Bank of America.

Es war ein Schlag. Vorbörslich gab es als Reaktion auf die Ergebnisse zunächst einen Kurssprung. Das hat sich etwas abgekühlt, während die Bank of America ihre Gewinnmitteilung bearbeitet. Was ist Ihr erster Eindruck?

DICK BOVE: Nun, ich denke, was Sie sehen, ist, dass die Zahlen im Jahresvergleich ziemlich gut aussehen. Aber auf Quartalsbasis zeigt sich, dass sich eine gewisse Schwäche entwickelt.

Und ich denke, das ist ein traditionelles - nun, ich sollte nicht sagen, traditionelles - Phänomen. Ich denke, es ist ähnlich wie das, was andere Banken in diesem Quartal zeigen. Mit anderen Worten, was wir sehen, ist, dass es Ihnen nicht besonders gut geht, wenn Sie nur im Bankgeschäft tätig sind, eine PNC zum Beispiel. Wenn Sie eine große Kapitalmarktoperation haben, die Sie unterstützt, und JP Morgan oder ein Unternehmen wie Wells Fargo, dann sehen Sie eine gewisse Stärke in diesem Bereich.

Ich würde also sagen, dass das, was die Bank of America gegenwärtig tut, diese Trends widerspiegelt. Der Bankensektor hat sich abgeschwächt. Das Bankgeschäft hat sich im Vergleich zum Vorquartal abgeschwächt. Im Bereich der Kapitalmärkte waren sie überraschend stark. Ich denke, wenn man die Zukunft des Bankwesens betrachtet, muss man wieder einmal abwägen, ob es eine Rezession geben wird oder nicht.

Aber wenn Sie in die Zukunft blicken, denke ich, dass die Trends, die Sie wahrscheinlich sehen werden, ähnlich sind wie in diesem Quartal. Ich denke, dass die Kapitalmarktaktivitäten in den nächsten Quartalen sehr stark sein werden. Im Bankgeschäft wird es eher ruhig zugehen.

Sie werden einen kleinen Aufschwung sehen, vielleicht bei den gewerblichen Industriekrediten. Aber die Hypotheken für Eigenheime dürften stagnieren. Und die Kreditkartenkredite, die extrem stark waren, werden etwas zurückgehen, da die Menschen im Moment etwas zu viel Geld für ihr Einkommen aufnehmen.

JULIE HYMAN: Ja. Wir haben bei der Bank of America einen Anstieg der Abschreibungen auf Kreditkarten verzeichnet. Allerdings liegt der Wert immer noch weit unter dem Niveau vor der Pandemie, was interessant ist. Was mir noch aufgefallen ist, Dick, sind die Einlagen der Verbraucher, die gegenüber dem Vorquartal um 1 % gesunken sind.

Wie schneidet die Bank of America im Vergleich zu ihren Konkurrenten in diesem Bereich ab?

DICK BOVE: Nun, wie gesagt, die Zahlen von JP Morgan sind durch die Übernahme von First Republic völlig durcheinander geraten. Wenn Sie die Zahlen von First Republic aus den Zahlen von JP Morgan herausnehmen würden, würden Sie sehen, dass die organischen Zahlen von JP Morgan, wenn Sie so wollen, auf der ganzen Linie gesunken sind.

Ich weiß also, dass die Leute von den Zahlen von JP Morgan sehr begeistert sind. Aber sie neigen dazu, zu vergessen, dass sie nicht das Ergebnis eines organischen Wachstums bei JP Morgan sind. Sie sind das Ergebnis einer großen Übernahme, die ihnen 2,7 Milliarden Dollar Gewinn bescherte.

Nun gut. Wenn man sich also die Einlagen bei JP Morgan ansieht, wenn man sich die Einlagen bei Wells Fargo ansieht, wenn man sich die Einlagen bei der Bank of America ansieht, dann spüren sie alle den gleichen Stress. Und sie spüren diesen Stress aus einem sehr logischen Grund.

Die Banken betrügen die Einleger. Im Grunde genommen haben die Banken diesen riesigen unerwarteten Gewinn erhalten, der auf etwas zurückzuführen ist, mit dem sie nichts zu tun hatten: die Erhöhung der Zinssätze durch die Fed. Und sie haben ihn nicht an ihre Einleger weitergegeben. Das Ergebnis ist, dass auf der Basis der Einlagen sogar die großen Banken einen Rückgang der Einlagen verzeichnen, trotz der Theorie, dass jeder Geld von den regionalen Banken abzieht und es in die großen Banken steckt. Ich sehe das nicht.

Obwohl die Einlagenzahlen von PNC in diesem Quartal nicht besonders gut waren. Ich denke, wenn die Banken diese Einlagen zurückhaben wollen, ist es einfach, sie zurückzubekommen. Alles, was sie tun müssen, ist, ihre Zinssätze näher an den Marktzins heranzuführen. Sie zögern jedoch, das zu tun, weil ihre Gewinnspannen nicht gut sind.

Sie sitzen in der Klemme, weil die Rendite ihrer Vermögenswerte nicht ausreicht, um marktübliche Zinssätze für Einlagen zu zahlen. Also zahlen sie keine marktüblichen Zinssätze für Einlagen. Und die Einlagen fließen in Geldmarktfonds oder andere Bereiche. Aber sie bleiben nicht in diesen Banken.

DIANE KING HALL: In ihrem Ergebnisbericht stiegen die Netto-Wertberichtigungen auf 869 Millionen Dollar. Das ist also mehr als vor einem Jahr. Und die gesamten Kreditverluste liegen bei 602 Millionen Dollar. Ist das für Sie ein Grund zur Besorgnis für die Bank of America. Dick?

DICK BOVE: Ja, das ist es. Ich denke, dass Sie in den nächsten Quartalen einen sehr, sehr deutlichen Anstieg der Kreditausfälle im Verbrauchersektor sehen werden.

Ich kann Ihnen ein einfaches Beispiel geben, das zeigt, wovon ich spreche. Einer meiner Freunde rief mich neulich an und sagte, er habe vor drei Jahren ein Auto für 63.000 Dollar gekauft. Der Buchwert des Wagens beträgt heute 36.000 Dollar. Aber die Höhe seines Kredits beträgt 45.000 Dollar. Und er hat noch vier Jahre Zeit, um diesen Kredit abzuzahlen.

Wenn Sie ihn mit Hunderttausenden von Autokäufern der letzten drei Jahre multiplizieren, werden Sie feststellen, dass sie sich in einer ähnlichen Situation befinden, weil die Gebrauchtwagenpreise sinken. Und sie nahmen diese sechs- und siebenjährigen Kredite auf. Und das wird sie hart treffen. Und nicht jeder von ihnen wird die Raten für das Auto weiter bezahlen können. Und wenn die Arbeitslosigkeit überhaupt steigen sollte, dann wird es zu einem erheblichen Anstieg kommen.

Das Gleiche passiert mit den Kreditkarten. Die Menschen haben vor ein paar Jahren von der Regierung einen riesigen Geldsegen bekommen. Dieses Geld wurde nun ausgegeben. Und deshalb nehmen sie jetzt Kredite auf. Und sie nehmen keine Kredite für notwendige Dinge auf. Sie leihen sich Geld für den Tourismus, für Häuser außerhalb des Hauses, für eine Vielzahl von Freizeitaktivitäten.

Ich denke, der Verbraucher ist in einer sehr verwundbaren Position. Und ich denke, dass die Kreditausfälle in den nächsten Quartalen erheblich zunehmen werden, wie sie vor einer Minute sagten.

JULIE HYMAN: Und Dick, zum Schluss noch eine kurze Frage zu Morgan Stanley auf der anderen Seite des Spektrums, der Nicht-Verbraucherbank. Denn auch wenn bei einigen Konkurrenten das Handelsgeschäft etwas stärker war, waren die Ergebnisse von Morgan Stanley nur mittelmäßig, denke ich. Ist das Ihre Einschätzung?

DICK BOVE: Sie haben mich enttäuscht, denn ich habe die Bewertung von Morgan Stanley am vergangenen Donnerstag angehoben, weil ich erwartet hatte, dass sie wesentlich bessere Ergebnisse im Investmentbanking und im Handel vorlegen würden. Mir war klar, dass der Handel nicht gut sein würde, weil er einfach für niemanden gut war, außer für die Bank of America.

Und mir ist klar, dass die ersten beiden Monate des Quartals im Investmentbanking nicht gut waren. Aber der Juni war so stark in Bezug auf einen massiven Anstieg der M&A-Aktivitäten und der Aktienemissionen. Ich dachte, Morgan Stanley würde viel besser abschneiden, als es der Fall war. Daher bin ich von diesen Ergebnissen enttäuscht.

JULIE HYMAN: Dick, es ist schön, Sie zu sehen. Dick Bove, Finanzstratege der Odeon Capital Group, und zum Thema Finanzwerte und Bank of America. Bleiben Sie dran für unsere Sendung von 15 bis 17 Uhr. Unser leitender Redakteur, Brian Sozzi, wird mit dem CEO der Bank of America, Brian Moynihan, über die Ergebnisse sprechen. Das sollten Sie nicht verpassen.

Quelle: finance.yahoo.com