Die Aktienkurse entwickelten sich in der ersten Jahreshälfte außerordentlich, und der S&P 500 stieg in diesem Zeitraum um etwa 16 %. Der Fonds stieg in der ersten Hälfte des Jahres 2023 um etwa 11% und blieb damit hinter der Rendite des S&P 500 von 15,9% zurück. Darüber hinaus können Sie die Top 5 des Fonds einsehen, um zu erfahren, welche Aktien er im Jahr 2023 am besten auswählt.

Moon Capital Management hob in seinem Anlegerbrief für das zweite Quartal 2023 Aktien wie First Horizon Corporation (NYSE:FHN) hervor. Die First Horizon Corporation (NYSE:FHN) mit Hauptsitz in Memphis, Tennessee, ist die Bankholdinggesellschaft der First Horizon Bank. Am 21. Juli 2023 schloss die Aktie der First Horizon Corporation (NYSE:FHN) bei 12,63 $ pro Aktie. Die einmonatige Rendite von First Horizon Corporation (NYSE:FHN) betrug 13,17%, und die Aktien verloren in den letzten 52 Wochen 42,98% ihres Wertes. First Horizon Corporation (NYSE:FHN) hat eine Marktkapitalisierung von $7,06 Milliarden.

Moon Capital Management äußerte sich in seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2023 wie folgt zur First Horizon Corporation (NYSE:FHN):

Ein Kauf: First Horizon Corporation (NYSE:FHN)

Im letzten Quartal haben wir über mehrere Banken berichtet, die Opfer der raschen Zinserhöhungen der Federal Reserve geworden sind. Angesichts der Tatsache, dass vor kurzem drei Banken unter Konkursverwaltung gestellt wurden und viele andere aufgrund falscher Zinswetten in Schwierigkeiten geraten sind, ist es leicht zu verstehen, warum viele Beobachter dem gesamten Bankensektor gegenüber pessimistisch eingestellt sind. Der S&P Regional Banking ETF (KRE) hat von seinem Höchststand im Februar dieses Jahres bis zu seinem Tiefststand im Mai 43 % eingebüßt und damit den stärksten Rückgang seit dem 50 %igen Ausverkauf während der Großen Finanzkrise 2007-09 verzeichnet.Was in der Diskussion über die unternehmensspezifischen Probleme der Banken und größere systemische Risiken wie Einlagenausfälle weitgehend fehlt, ist die Erwähnung der Rentabilität der Branche insgesamt. In Anbetracht der insgesamt negativen Nachrichten über die US-Banken würden nur wenige vermuten, dass die Gewinne der Banken im ersten Quartal dieses Jahres mit 80 Milliarden Dollar ein Allzeithoch erreicht haben. Bereinigt um einmalige Gewinne im Zusammenhang mit der Übernahme von Banken, die unter Zwangsverwaltung stehen, sind die Gewinne im Vergleich zum Vorjahr um 15 % gestiegen. Diese Ertragsstärke ist auf genau den Faktor zurückzuführen, der einige Banken an den Rand des Abgrunds gebracht hat: den Anstieg der Zinssätze. Während dieser Anstieg für Banken, die ihre Portfolios mit langfristigen, festverzinslichen Anlagen bestückt haben, eine Katastrophe bedeutet, profitieren Banken, die richtig positioniert waren, davon, da sie höhere Zinserträge erzielen können. Der Bankenanalyst Steve Eisman fasste die aktuelle Situation treffend zusammen: "Wir haben keine Bankenkrise. Wir haben eine Krise bestimmter Banken".

In der Vergangenheit wurden die meisten Bankenzusammenbrüche durch Kreditverluste verursacht, ein Problem, das bei den drei aufsehenerregenden Bankenzusammenbrüchen in diesem Jahr weitgehend fehlte. Zwar gibt es Bedenken wegen der Schwäche des gewerblichen Büromarktes (ein Bereich, in dem viele Regionalbanken generell überdurchschnittlich stark engagiert sind - mehr dazu weiter unten), doch sind die notleidenden Kredite noch nicht wesentlich angestiegen, und die Banken sind besser kapitalisiert und verfügen über mehr Liquidität als in den Zeiten vor früheren Krisen. Die Ausfälle bei Gewerbeimmobilien werden in den kommenden Jahren wahrscheinlich zunehmen, aber die meisten Banken sind für einen möglichen Anstieg gut gerüstet. Obwohl die Wirtschaft noch keinen nennenswerten Stress im Kreditzyklus erlebt hat, sind die Aktien regionaler Banken weitgehend zusammengebrochen, was eine Situation geschaffen hat, die einige einzigartige Chancen bietet.

Wir nutzten den wahllosen Ausverkauf bei regionalen Bankaktien und kauften Aktien der First Horizon Corporation (FHN) nach der Beendigung ihrer Fusionsvereinbarung mit der Toronto Dominion Bank (TD). Unserer Meinung nach gehört First Horizon zu den Banken, die sich im aktuellen Zinsumfeld gut entwickeln werden: Banken mit einer soliden Einlagenbasis, die in wachstumsstarken Märkten tätig sind und einen hohen Anteil an variabel verzinsten Krediten haben. Wir sind der Ansicht, dass die First Horizon-Aktie allein aufgrund der Ungewissheit im Zusammenhang mit der gescheiterten TD-Fusion sogar noch weiter abgewertet ist als ihre billige Vergleichsgruppe; wir gehen davon aus, dass sich dieser Abschlag im Laufe der Zeit auflösen wird..."

First Horizon Corporation (NYSE:FHN) steht nicht auf unserer Liste der 30 beliebtesten Aktien bei Hedgefonds. Laut unserer Datenbank hielten zum Ende des ersten Quartals 60 Hedge-Fonds-Portfolios First Horizon Corporation (NYSE:FHN), im Vorquartal waren es 49.

Quelle: finance.yahoo.com