SoFi Technologies (SOFI 2,10 %) hat seit seinem Börsengang im Juni 2021 einen klassischen Wachstumskurs eingeschlagen, der sowohl rasante Zuwachsraten bei den Umsatzerlösen und der Kundenakquise als auch Verluste beim Gewinn im Zusammenhang mit den Wachstumsbemühungen umfasst. Diese Art von Aktien erhält viel Aufmerksamkeit von den Anlegern, wenn ein starker Bullenmarkt im Gange ist (wie es zum Zeitpunkt des Börsengangs der Fall war), aber sie wird in einem volatilen Wirtschaftsklima eher gemieden, wenn die Anleger vorsichtiger werden und sich stattdessen auf sicherere Aktien konzentrieren.

Dieses Muster wurde deutlich, als die SoFi-Aktie im Jahr 2022 einen starken Einbruch erlitt. Als sich die Marktstimmung im Jahr 2023 verbesserte, begannen sich die Anleger wieder zaghaft für Wachstumswerte zu interessieren. Viele Wachstumsaktien wurden im vergangenen Jahr ziemlich abverkauft, weil ihre Wachstumsraten (und ihre Verlustraten) ihre stark erhöhten Bewertungen nicht rechtfertigten - SoFi eingeschlossen. In diesem Jahr haben die Anleger jedoch erkannt, dass die Bewertung von SoFi ein paar Nummern zu niedrig angesetzt war, und sie haben schnell reagiert, um dies zu ändern. Infolgedessen ist die SoFi-Aktie im Jahr 2023 bisher um 104 % gestiegen.

Kann das Geschäft von SoFi diesen massiven Anstieg tragen? Ist ihre Bewertung immer noch irreführend? Schauen wir uns an, wohin sich das Geschäft von SoFi entwickelt und wo es in einem Jahr stehen könnte, um zu sehen, ob sich eine Antwort abzeichnet.

Ausweitung der sozialen Mission
SoFi wurde vor etwas mehr als 10 Jahren mit dem Ziel gegründet, Studentenkredite zu günstigeren Zinssätzen als bisher anzubieten. Die vollständig digitale, benutzerfreundliche Plattform wurde schnell populär, das private Unternehmen wuchs und SoFi ging schließlich im Jahr 2021 durch ein SPAC-Angebot (Special Purpose Acquisition Company) an die Börse.

Mit dem Wachstum des Unternehmens wurde es zu einer vollständigen Finanzdienstleistungs-App mit persönlichen Krediten, Investitionen und sogar Reisedienstleistungen ausgebaut. Das Unternehmen konzentriert sich nach wie vor darauf, wettbewerbsfähige Tarife anzubieten und Finanzdienstleistungen zu vereinfachen.

Der Geschäftsplan kommt bei den Kunden gut an, und die Zahl der Kunden steigt weiter an. Im ersten Quartal gab es 443.000 Add-ons, was einer Gesamtzahl von fast 5,7 Millionen entspricht. Auch das Umsatzwachstum ist robust: Der Umsatz im ersten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 43 % auf 472 Millionen US-Dollar. Das Management geht davon aus, dass der Umsatz im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 32 % bis 35 % steigen wird.

Ein bedeutender Gegenwind für SoFi ist derzeit das Moratorium für die Auszahlung von Studentenkrediten, da dieses Segment des Unternehmens der Hauptumsatzträger war. Die Ausweitung auf neue Produkte hat dazu beigetragen, die Auswirkungen abzumildern, und das Geschäft in den anderen Segmenten ist lebhaft.

Aber die Pause bei der Rückzahlung von Krediten hat geschadet. Das Neugeschäft mit Studentenkrediten lag im ersten Quartal bei 525 Mio. USD und damit 50 % unter den Zahlen vor der Pandemie. Die Vergabe von Privatkrediten belief sich jedoch auf 3 Mrd. USD, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg im ersten Quartal von 9 Millionen US-Dollar im letzten Jahr auf 76 Millionen US-Dollar in diesem Jahr. CFO Christopher Lapointe sagte, dass das Management erwartet, dass SoFi im vierten Quartal 2023 ein positives Nettoergebnis erzielen wird, was bedeutet, dass das Unternehmen schon bald einen Nettogewinn erzielen könnte.

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Während der Umsatz weiter steigt und sich die Rentabilität verbessert, ist die Bewertung der SoFi-Aktie gesunken. Die Aktien werden zum 4-fachen des Umsatzes der letzten 12 Monate gehandelt, was für eine wachstumsstarke Aktie angemessen ist.

SoFi scheint eine glänzende Zukunft zu haben, da es neue Kunden anzieht und die Akzeptanz seiner Produkte erhöht. Seine Strategie der Ausweitung seiner Dienstleistungen hat dem Unternehmen geholfen, die Herausforderungen in seinem Kerngeschäft zu überstehen, und dasist eine attraktive Eigenschaft bei einer Aktie.

In einem Jahr wird das Unternehmen wahrscheinlich eine ähnliche Entwicklung mit mehr Konten fortsetzen, und seine Finanzergebnisse könnten einen großen Schub erhalten, wenn die Rückzahlung von Studentenkrediten zurückkehrt. Sobald die Zinssätze sinken, wird SoFi auch von mehr Krediten profitieren. Wenn das Unternehmen bis Ende des Jahres Nettogewinne ausweist, wird die Aktie wahrscheinlich steigen.

Einigen Berechnungen zufolge könnte sich der S&P 500 wieder im Bereich eines Bullenmarktes befinden, und die positive Anlegerstimmung dürfte die SoFi-Aktie auch kurzfristig weiter beflügeln. Die langfristigen Aussichten sehen gut aus, und SoFi könnte beim aktuellen Kurs ein Schnäppchen sein.

Quelle: www.fool.com